{"id":8763,"date":"2022-01-31T17:48:34","date_gmt":"2022-01-31T22:48:34","guid":{"rendered":"https:\/\/vm-web-03.grupomacro.pe\/macroconsult\/?p=8763"},"modified":"2022-01-31T17:48:34","modified_gmt":"2022-01-31T22:48:34","slug":"perdiendo-el-paso","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/vm-web-03.grupomacro.pe\/macroconsult\/2022\/01\/31\/perdiendo-el-paso\/","title":{"rendered":"Perdiendo el paso"},"content":{"rendered":"<p><em>Elmer Cuba, Socio de Macroconsult<\/em><\/p>\n<p>Hace menos de una semana el FMI public\u00f3 la actualizaci\u00f3n de sus proyecciones econ\u00f3micas mundiales. As\u00ed, para los a\u00f1os 2022 y 2023, el organismo internacional estima un crecimiento del PBI mundial de 4.4% y 3.8%, respectivamente. Para los pa\u00edses con econom\u00edas emergentes y en desarrollo, las cifras son de 4.8% y 4.7%, respectivamente. Estas cifras son consistentes con la mayor\u00eda de las teor\u00edas de crecimiento econ\u00f3mico. Las econom\u00edas m\u00e1s atrasadas, si tienen estabilidad macroecon\u00f3mica y son econom\u00edas en gran parte guiadas por mecanismos de mercado, tienden a crecer m\u00e1s r\u00e1pido que las econom\u00edas avanzadas. Otro tipo de econom\u00edas tambi\u00e9n pueden crecer por alg\u00fan tiempo. A este proceso en que las econom\u00edas en desarrollo crecen a mayores tasas que las avanzadas se le conoce como convergencia condicional.<br \/>\nSin embargo, para Am\u00e9rica Latina y el Caribe el FMI espera un crecimiento econ\u00f3mico de apenas 2.6% y 2.4% r espectivamente. Es decir, la regi\u00f3n comienza a perder el rumbo. Los pa\u00edses que est\u00e1n m\u00e1s cerca a ser consideradas econom\u00edas avanzadas por su PBI per c\u00e1pita son Chile, Panam\u00e1 y Uruguay. Argentina tambi\u00e9n presenta un nivel similar, pero su estancamiento secular y sus actuales pol\u00edticas econ\u00f3micas hacen pensar que permanecer\u00e1 todav\u00eda en el umbral.<br \/>\nNuestra regi\u00f3n tiene pa\u00edses que mantienen pol\u00edticas macroecon\u00f3micas pobremente dise\u00f1adas, salvo contadas excepciones. Adem\u00e1s, la regi\u00f3n es presa de pol\u00edticas populistas que no llevan a mejores asignaciones de recursos y, por si fuera poco, no ejecutan buenas pol\u00edticas p\u00fablicas de educaci\u00f3n e infraestructura.<br \/>\nSeg\u00fan Laeco (alianza latinoamericana de consultoras econ\u00f3micas), en este a\u00f1o Brasil, Chile, Argentina y M\u00e9xico crecer\u00edan 0.5%, 2.0%, 2.2% y 2.5%, respectivamente. Aunque cada pa\u00eds tiene su propia din\u00e1mica, lo com\u00fan son tasas de crecimiento relativamente bajas, luego del rebote de 2021.<br \/>\nDentro de la regi\u00f3n, nuestro pa\u00eds ven\u00eda mostrando resultados notables en materia econ\u00f3mica. Y los sigue teniendo en materia macroecon\u00f3mica. Sin embargo, desde hace algunos a\u00f1os no ha logrado sostener tasas de crecimiento sustancialmente superiores a la regi\u00f3n, incluso partiendo desde debajo de la tabla regional.<br \/>\nEn materia macroecon\u00f3mica, por el lado fiscal y monetario no se esperan sorpresas. Per\u00fa seguir\u00eda teniendo una deuda baja como porcentaje del PBI y un riesgo pa\u00eds consistente con esa solvencia fiscal. Junto con Chile, nuestro pa\u00eds lidera la regi\u00f3n en esos importantes indicadores fiscales. En el tema inflacionario, la tasa esperada para este a\u00f1o est\u00e1 en l\u00ednea con el rango meta del banco central. Dicho rango est\u00e1 dentro de los m\u00e1s ambiciosos de la regi\u00f3n y, en general, se ha venido cumpliendo salvo choques de oferta o cambiarios, como es natural.<br \/>\nPara el presente a\u00f1o, la econom\u00eda peruana crecer\u00eda cerca de 3%. Las cifras de 2023 podr\u00edan ser incluso algo menores. Esto no es consistente con su nivel relativo de desarrollo en la regi\u00f3n. Los datos de 2019 (antes de la crisis del Covid) muestran que -s\u00f3lo por nombrar a los pa\u00edses m\u00e1s grandes de la regi\u00f3n- Chile, Argentina, M\u00e9xico Colombia y Brasil presentan un PBI per c\u00e1pita superior al peruano en 87%, 72%, 56%, 17% y 16%, respectivamente.<br \/>\nTampoco es consistente con el ciclo alto de precios de los metales, en particular del cobre. En otras circunstancias, con este ciclo la econom\u00eda nacional estar\u00eda creciente a tasas de entre 5% y 6% al a\u00f1o.<br \/>\nDesde 2014 fuimos perdiendo el paso. No se trata s\u00f3lo del precio de las materias primas. Por ejemplo, las estimaciones del precio del cobre siguen siendo altas para este y el pr\u00f3ximo a\u00f1o y al mismo tiempo no se esperan cifras mayores de crecimiento econ\u00f3mico para el bienio.<br \/>\nEl gobierno del profesor Castillo ha dado se\u00f1ales confusas sobre un cambio constitucional. En su discurso de asunci\u00f3n de mando anunci\u00f3 que se har\u00eda por los canales del Congreso, como corresponde seg\u00fan la Constituci\u00f3n. Pero algunos de sus voceros oficiosos siguen con el tema. \u00c9l mismo ha dicho en una reciente entrevista que lo har\u00eda porque la educaci\u00f3n y salud son derechos y no servicios. Temo que no ha le\u00eddo la Constituci\u00f3n. Son derechos sociales y son servicios p\u00fablicos, brindados tanto por el estado como por los privados.<br \/>\nHoy tenemos malas se\u00f1ales sobre el futuro de la pol\u00edtica y el conjunto de las pol\u00edticas p\u00fablicas. Diversos nombramientos en organismos p\u00fablicos han puesto a esas instituciones a la deriva, salvo contadas excepciones. El gobierno ha dilapidado su capital pol\u00edtico en corto tiempo.<br \/>\nTener gobernabilidad democr\u00e1tica implica una reforma de la pol\u00edtica y, a partir de all\u00ed, una reforma de las pol\u00edticas p\u00fablicas. En caso contrario, nuestro pa\u00eds se seguir\u00e1 alejando del desarrollo. No ser\u00e1n 200 a\u00f1os, sino 206.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Elmer Cuba, Socio de Macroconsult Hace menos de una semana el FMI public\u00f3 la actualizaci\u00f3n de sus proyecciones econ\u00f3micas mundiales. As\u00ed, para los a\u00f1os 2022 y 2023, el organismo internacional estima un crecimiento del PBI mundial de 4.4% y 3.8%, respectivamente. 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